上篇讲到Mark-up是盈利占成本(Profit over cost)的比例或巴仙(%)。中篇讲到Margin是盈利占销售(Profit over sales)的比例或巴仙(%)。下篇讲到Mark-up和Margin之间的换算关系。这是Special篇。
Margin还可以转换成另外一种方式,可以用来分析财务报表和公司或管理层的表现。这里的Margin指的是P&L amounts over revenue的巴仙(%),也就是财务报表里的每个数目占销售的多少巴仙(%)。
以下我借用Ajinomoto (Malaysia) Berhad的2018年报来做例子:
这里我只是用Depreciation of PPE这个数目来做分析。Depreciation of PPE,这里称之为“资产成本”,大概的意思就是公司的资产被利用的成本。例如,一台电脑(公司资产)的成本为RM6,000,可以用5年,则其每年的资产成本为RM1,200(RM6,000 / 5),为期5年。
首先,先看看2018年数目相比2017年数目的变动(%)有多少,如下(点击放大):
现在,再看看用Margin方式来做的分析,如下(点击放大):
其实,不管是数目变动(%)还是Margin方式来看,我们得到的结论都是一样的:在资产成本方面,该公司2018年的表现比2017年来得差。
差了多少呢?每RM100的销售就差了RM0.20(每RM100的销售用多了RM0.20的资产成本)。看起来有点不起眼,不过当你的销售额超级大的时候,任何的“不起眼”最后也会变成很大的数目。由于2018年的销售额为RM436百万,所以大概算的总数是RM872,000(RM436百万 X RM0.20 / RM100)。换言之,在资产成本方面,该公司2018年的表现比2017年差了RM872,000(总数)。
P/S: 实际总数是RM824,913。因为小数点的关系,再加上销售额超级大,所以会和大概算的总数(RM872,000)有相差。
***完***
Margin还可以转换成另外一种方式,可以用来分析财务报表和公司或管理层的表现。这里的Margin指的是P&L amounts over revenue的巴仙(%),也就是财务报表里的每个数目占销售的多少巴仙(%)。
以下我借用Ajinomoto (Malaysia) Berhad的2018年报来做例子:
来源:截图Ajinomoto (Malaysia) Berhad的2018年报(点击放大)
这里我只是用Depreciation of PPE这个数目来做分析。Depreciation of PPE,这里称之为“资产成本”,大概的意思就是公司的资产被利用的成本。例如,一台电脑(公司资产)的成本为RM6,000,可以用5年,则其每年的资产成本为RM1,200(RM6,000 / 5),为期5年。
首先,先看看2018年数目相比2017年数目的变动(%)有多少,如下(点击放大):
如图所示,2018年的Revenue比2017年高了3.9%,但是Depreciation则是高了10.9%。感觉上Depreciation增加了很多(和Revenue的增加不成正比),大概多了7.0%(10.9% - 3.9%)。
现在,再看看用Margin方式来做的分析,如下(点击放大):
如图所示,2018年的Depreciation over revenue和2017年的不相上下,2017年是2.8%,2018年则是3.0%,大概多了0.2%(3.0% - 2.8%)而已。又或者,换个方式来看,在2017年,该公司用RM2.80的资产成本来赚RM100的销售,而在2018年,该公司用RM3.00的资产成本来赚RM100的销售。在2018年,该公司用多了RM0.20(RM3.00 - RM2.80)的资产成本来赚RM100的销售。
其实,不管是数目变动(%)还是Margin方式来看,我们得到的结论都是一样的:在资产成本方面,该公司2018年的表现比2017年来得差。
差了多少呢?每RM100的销售就差了RM0.20(每RM100的销售用多了RM0.20的资产成本)。看起来有点不起眼,不过当你的销售额超级大的时候,任何的“不起眼”最后也会变成很大的数目。由于2018年的销售额为RM436百万,所以大概算的总数是RM872,000(RM436百万 X RM0.20 / RM100)。换言之,在资产成本方面,该公司2018年的表现比2017年差了RM872,000(总数)。
P/S: 实际总数是RM824,913。因为小数点的关系,再加上销售额超级大,所以会和大概算的总数(RM872,000)有相差。
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