上篇讲到Mark-up是盈利占成本(Profit over cost)的比例或巴仙(%)。中篇讲到Margin是盈利占销售(Profit over sales)的比例或巴仙(%)。下篇讲到Mark-up和Margin之间的换算关系。这是Special篇。
Margin还可以转换成另外一种方式，可以用来分析财务报表和公司或管理层的表现。这里的Margin指的是P&L amounts over revenue的巴仙(%)，也就是财务报表里的每个数目占销售的多少巴仙(%)。
以下我借用Ajinomoto (Malaysia) Berhad的2018年报来做例子：
这里我只是用Depreciation of PPE这个数目来做分析。Depreciation of PPE，这里称之为“资产成本”，大概的意思就是公司的资产被利用的成本。例如，一台电脑（公司资产）的成本为RM6,000，可以用5年，则其每年的资产成本为RM1,200（RM6,000 / 5），为期5年。
首先，先看看2018年数目相比2017年数目的变动(%)有多少，如下（点击放大）：
现在，再看看用Margin方式来做的分析，如下（点击放大）：
其实，不管是数目变动(%)还是Margin方式来看，我们得到的结论都是一样的：在资产成本方面，该公司2018年的表现比2017年来得差。
差了多少呢？每RM100的销售就差了RM0.20（每RM100的销售用多了RM0.20的资产成本）。看起来有点不起眼，不过当你的销售额超级大的时候，任何的“不起眼”最后也会变成很大的数目。由于2018年的销售额为RM436百万，所以大概算的总数是RM872,000（RM436百万 X RM0.20 / RM100）。换言之，在资产成本方面，该公司2018年的表现比2017年差了RM872,000（总数）。
P/S: 实际总数是RM824,913。因为小数点的关系，再加上销售额超级大，所以会和大概算的总数(RM872,000)有相差。
***完***
Margin还可以转换成另外一种方式，可以用来分析财务报表和公司或管理层的表现。这里的Margin指的是P&L amounts over revenue的巴仙(%)，也就是财务报表里的每个数目占销售的多少巴仙(%)。
以下我借用Ajinomoto (Malaysia) Berhad的2018年报来做例子：
来源：截图Ajinomoto (Malaysia) Berhad的2018年报（点击放大）
这里我只是用Depreciation of PPE这个数目来做分析。Depreciation of PPE，这里称之为“资产成本”，大概的意思就是公司的资产被利用的成本。例如，一台电脑（公司资产）的成本为RM6,000，可以用5年，则其每年的资产成本为RM1,200（RM6,000 / 5），为期5年。
首先，先看看2018年数目相比2017年数目的变动(%)有多少，如下（点击放大）：
如图所示，2018年的Revenue比2017年高了3.9%，但是Depreciation则是高了10.9%。感觉上Depreciation增加了很多（和Revenue的增加不成正比），大概多了7.0%（10.9% - 3.9%）。
现在，再看看用Margin方式来做的分析，如下（点击放大）：
如图所示，2018年的Depreciation over revenue和2017年的不相上下，2017年是2.8%，2018年则是3.0%，大概多了0.2%（3.0% - 2.8%）而已。又或者，换个方式来看，在2017年，该公司用RM2.80的资产成本来赚RM100的销售，而在2018年，该公司用RM3.00的资产成本来赚RM100的销售。在2018年，该公司用多了RM0.20（RM3.00 - RM2.80）的资产成本来赚RM100的销售。
其实，不管是数目变动(%)还是Margin方式来看，我们得到的结论都是一样的：在资产成本方面，该公司2018年的表现比2017年来得差。
差了多少呢？每RM100的销售就差了RM0.20（每RM100的销售用多了RM0.20的资产成本）。看起来有点不起眼，不过当你的销售额超级大的时候，任何的“不起眼”最后也会变成很大的数目。由于2018年的销售额为RM436百万，所以大概算的总数是RM872,000（RM436百万 X RM0.20 / RM100）。换言之，在资产成本方面，该公司2018年的表现比2017年差了RM872,000（总数）。
P/S: 实际总数是RM824,913。因为小数点的关系，再加上销售额超级大，所以会和大概算的总数(RM872,000)有相差。
***完***
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